Solana 上的「隐形税」

快链头条 2026-01-07 08:46:14
SOL
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就像 Robinhood 一样,Solana 上的应用也可以向做市商出售「接入权」。RFQ(询价)是这种逻辑的直接体现。与传统的 AMM 不同,RFQ 允许用户(或应用)直接向特定的做市商询价并成交。在 Solana 上,Jupiter 等聚合器已经集成了这种模式(JupiterZ)。在这个系统中,应用端可以向这些做市商收取连接费,或者更直接地,将批量的散户订单流打包出售。随着链上价差的不断收窄,作者预计这种「卖人头」的生意会越来越普遍。此外,DEX 与聚合器之间也正在形成某种利益同盟。Prop AMMs(自营做市商)和 DEX 极度依赖聚合器带来的流量,而聚合器完全有能力向这些流动性提供方收费,并将部分利润以「回扣」的形式返还给前端应用。打比方说,当 Phantom 钱包将用户的交易路由至 Jupiter 时,底层的流动性提供方(如 HumidiFi 或 Meteora)可能为了争取这笔交易的执行权而向 Jupiter 付费。Jupiter 在收到这笔「通道费」后,再将其中的一部分返还给 Phantom。 如果说上述手段还带有一些技术门槛,那么在「交易费用」上的暗箱操作则堪称「演都不演了」。在 Solana 上,用户支付的费用实际上分为两部分:优先费: 这是协议内的费用,直接支付给验证者。交易小费: 这是一笔转给任意地址的 SOL,通常支付给像 Jito 这样的「落地服务商」(Landing Service)。服务商再决定分多少给验证者,分多少返还(Rebate)给应用端。为什么需要落地服务商?由于 Solana 网络在拥堵时通信极为复杂,普通的交易广播很容易失败。落地服务商扮演了「VIP 通道」的角色,他们通过专门的优化链路,向用户承诺交易的成功上链。Solana 复杂的区块构建者市场(Builder Market)和碎片化的路由系统,催生了这一特殊角色,也为应用端创造了绝佳的寻租空间。应用端往往诱导用户支付高额小费以「保过」,然后与落地服务商瓜分这笔溢价。 让我们看一组数据。在 2025 年 12 月 1 日至 8 日这一周内,Solana 全网产生了 4.5 亿笔交易。其中,Jito 的落地服务处理了 8000 万笔交易,占据了统治地位(93.5% 的构建者市场份额)。而在这些交易中,绝大多数是与交易相关的 Swap、预言机更新和做市商操作。在这个巨大的流量池中,用户为了「求快」,往往会支付高额的费用。但这些钱真的都用来加速了吗?并不尽然。数据表明,低活跃度的钱包(通常是散户)支付的优先费高得离谱。考虑到当时的区块并未填满,这些用户显然被超额收费(Overcharged)了。应用端利用用户对「交易失败」的恐惧,诱导用户设置极高的小费,然后通过与落地服务商的协议,将这部分溢价收入囊中。\n原文链接

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