快链头条 消息，12 月 17 日，据路透社报道，近期加密市场大幅回调令投资者态度更为审慎，部分高杠杆、高估值板块受冲击尤为明显，同时也推动更多主动风险管理型策略受到关注。

随着投资工具快速扩展，投资者可通过直接持币、现货 ETF、期权与期货、矿企及「比特币金库公司」、交易所和基础设施公司等多种方式参与市场，但不同路径的风险暴露差异显著。Coinbase Institutional 策略主管 John D`Agostino 表示，关键在于投资者如何运用杠杆以及是否进行对冲。

比特币自 10 月 6 日创下 126,223 美元高点以来一度下跌 36%，目前仍较高点回落约 30%。以 Strategy 为代表的「比特币金库公司」跌幅更大，Strategy 股价较 10 月比特币高点下跌 54%，较 7 月中旬下跌 63%。日本 Metaplanet 及一批跟随者同样承压。Lyn Alden 指出，相关板块曾形成「局部泡沫」，投资者正在重新评估溢价风险。

矿企方面，IREN、CleanSpark、Riot 和 MARA 等在向 AI 数据中心转型过程中面临阵痛。VanEck Onchain Economy ETF 经理 Matthew Sigel 表示，这些公司此前受益于「加密+AI」双主题表现突出，但在宏观环境变化、负债较高及融资需求持续的背景下，盈利能力受到质疑，股价因此承压。