快链头条 消息，4 月 22 日，灰度研究主管 Zach Pandl 发布报告表示，比特币价格在 2 月 5 日左右触及约 63,000 美元的低点，此后已反弹超过 20%，目前约为 76,000 美元——略高于近期买家的平均成本基础。

由于比特币区块链完全透明，因此可以追踪每一笔交易的成本基础。分析师通常关注一个指标称为「已实现价格」，即所有流通币最后一次链上转移时的加权平均价格。最近 1 至 3 个月内交易的比特币，其已实现价格约为 74,000 美元，这意味着近期买入者已经回到盈亏平衡状态。如果未来几天比特币价格进一步上涨，更多近期买家将转为盈利（PnL 为正），这通常可能被视为牛市第一阶段开始的信号之一。

核心结论：尽管比特币价格仍明显低于去年 10 月高点，但许多近期买家已回到盈亏平衡状态，这可能表明比特币在 65,000 至 70,000 美元区间已经形成了一个相对稳固的市场底部。