快链头条 消息，据 CoinDesk 报道，美国 SEC 推出为期五年的创新豁免，为符合条件的代币化美股通过公共区块链上的自动做市商（AMM）进行交易提供路径。高盛和 Citizens 分析师认为，Coinbase、Robinhood 和 Circle 可能成为该政策的早期受益者。 新框架要求代币保留股息、投票权等股东权益，同时对交易平台可提供的股票数量和交易规模设置限制。高盛表示，Coinbase 现有代币化股票产品已具备多项所需特征，其机构托管业务及 Coinbase Tokenize 也可能受益。 不过，Coinbase 现有交易平台采用中央限价订单簿，若要直接依据豁免运营交易场所，仍需建设 AMM 基础设施，或将交易路由至 Base 上的去中心化交易平台。 Robinhood 目前面向美国以外市场提供的股票代币属于衍生品，仅提供价格敞口，不具备框架要求的完整股东权益，因此需要进一步调整产品。Robinhood 此前已表示，计划增加股票 1:1 赎回及投票权功能。 分析师还认为，链上证券交易增加可能带动代币化现金需求，使 Circle 间接受益，USDC 或被用于链上市场的结算和抵押。