加密只会成为世界中的一件小事，一个边角戏。它没有赢，也从来不是必然。

加密世界里「轻松赚收益」的时代是否真的结束了？

情绪在退潮，行业在筛选，未来在重排。

以太坊生态的公共物品资助（PGF）正在失去关注度。PGF 在许多生态中被视为成本中心，Vitalik 的注意力也转向了其他方向。构建者的能量依然存在，但注意力已经漂移。

x402 的真正亮点在于 agentic 工作流。如果过去十年是「把人变成登录用户」，那么未来十年将是「把 AI Agent 变成付费用户」。

内容代币可能是推动 Rollup 链收入的有效策略，但其将创作者赞助与投机交易结合的模式虽增加了交易量，却可能未能真正平衡创作者与支持者的长期利益，最终让区块链和交易平台成为最大受益者。

Devconnect 2025 不只是一次开发者大会，更像是以太坊未来数年的路线图展示：协议稳健性、隐私保护、去信任自动化与机构采用四大方向清晰可见，勾画出 Web3 在全球范围内更大规模落地的潜力。