快链头条 消息，5 月 10 日，iCapital 首席投资策略师 Sonali Basak 接受 CNBC 采访时表示，市场仍有上行空间，预计标普 500 指数合理区间约为 7500 至 7800 点，但认为当前已进入需要加强下行对冲的阶段。其指出，企业盈利仍在增长，但估值进一步扩张空间有限，而下半年市场面临较高不确定性。此前支撑市场上涨的流动性因素正在减弱，包括 AI 资本开支、大型 IPO、政府融资需求以及私募信贷竞争等，都可能对市场形成压力。

Sonali Basak 表示，目前市场对 10 年期美债收益率的容忍区间大致在 4% 至 4.5%，但若升至 4.8%，则可能进入「危险区域」，届时市场波动与回撤风险或明显加剧。其同时提到，传统「60/40」资产配置中的债券与商品表现均未能有效对冲风险，越来越多投资者开始寻求结构化对冲策略。她认为，目前市场正面临更大的「胖尾风险（fat tails）」，即无论上涨还是下跌方向，都可能出现超预期波动。