根据我了解的情况，香港的稳定币牌照还是比较稀缺的，一只手数得过来，目前明面上有 40 多家企业提交了申请，律所的反馈还有几十家有意向申请，竞争十分激烈，对手基本都是中国最大的金融机构和互联网公司，很多中小机构甚至没有资格递交申请。从稳定币发行的角度来看，Cobo 目前正在为一些大型客户提供技术支持，这些客户是我们非常重视的合作伙伴，当然我们也希望他们能在香港获得成功，但即使未能如愿，这些客户基本上也都表达了全球各地拿牌的倾向，比如新加坡、中东或瑞士等。对于有决心深耕这一领域的企业来说，业务拓展不会局限于香港一地。 在帮助客户的过程中，我们不仅提供发行工具，我们还帮助搭建一套连接发行商和商户的底层钱包系统，就像 Circle 有一套商户系统能够实现承兑商与商户之间的对接，承兑商在其中做 Mint 和 Burn 等。从更广阔的角度讲，我们的目标是成为稳定币的分发渠道。根据我的观察，目前稳定币的分发主要有三种模式：第一种是中心化的财大气粗型，代表如 Stripe，通过自有银行和牌照构建全球网络，以自己为中心，客户完全依托其体系完成所有交互。第二种是像 Circle 这种去中心化型，Circle Payment Network 采用认证供应商的网络，各方通过白名单形式进行互转，Circle 本身不直接提供真正兑换的银行账户，而是通过合作伙伴实现合规和信息传输。Cobo 是第三种模式，也是一种更中间的模式：我们在核心层构建一个大型 PSP 转账网络，连接交易所、OTC 商户和 Cobo，并依托深度合作的银行和顶级做市商，将链上划转与链下银行快速结算结合，例如链上完成 100 万 USDT 转账后，链下通过对 Crypto 友好的银行实现一分钟资金快速到账；往外一层就是中小型 PSP 和交易所，他们通过核心层的超级做市商去做承兑；再往外一层就是小商户和散户。 在这个体系中：最外层的客户更需要自托管钱包，因监管原因难以将资金托管到核心层；中间层客户需要更多支付工具支持，如链抽象、反洗钱功能等；核心层客户则依赖基于 MPC 的转账体系。这样的话如果有大量的客户用的都是 Cobo 这一套体系，客户之间的划转速度更快、更安全且更合规。这种模式类似于几年前 AAVE 提出的 CeDeFi 概念，机构在 DeFi 有一个专门的池子，通过合规托管机构或钱包供应商筛选参与者，确保资金的安全和可追溯性。我们的目标是通过这一网络帮助客户快速提升成交量。Cobo 目前转账规模约为三四千亿美元，而香港许多稳定币发行商的发行量可能只有几十亿甚至几亿美金，如果我们能够为他们提供一个强大的流通网络，显著提升其分发能力，并通过 Cobo 钱包体系连接稳定币发行商和客户，一方面发行商可以通过激励补贴吸引用户，另一方面客户也能为发行商提供更多应用场景，最终实现双方的互利互惠。\n原文链接